青岛润生持股一年原价转让

青岛润生于2008年9月在齐峰特纸增资扩股时斥资2000万元以10元每股的价格认购了200万股。

2009年4月，齐峰特纸以资本公积金向全体股东每10股转增7.5股，青岛润生的这部分股份因此变成350万股。

2009年8月8日，青岛润生与自然人周淑玲签订股权转让协议，青岛润生将所持齐峰特纸3.17%股权共计350万股以每股5.714元、总计2000万元的价格，原价转让给周淑玲。

在青岛润生持股的这一年间，齐峰特纸的净利润由2008年的6483万元大增至2009年的11873万元，增长率83.14%，而扣除非经常性损益之后的每股收益则由0.51元上升到1.05元，翻了一番。

迟至2009年8月才以每股5.714元的价格接手这350万股份的“战略投资者”周淑玲，不到一年之后，其手中股份的每股净资产已达4.19元（按2010年6月30日经审计数据）。

“2008年9月增资扩股时，由于受到金融危机影响，有签订了认购协议的战略投资者在付款的时候反悔了，事出紧急，就由关联公司青岛润生接下了这200万股。后来券 商辅导我们上市的时候，担心这次关联公司认购新股会影响公司上市，于是青岛润生便着手转让这部分股权。这时候由福源投资介绍的周淑玲作为战略投资者进来 了，基本上是原价转让。”对于此次股权转让，齐峰特纸证券事务代表如此解释。【详细】

“战略投资者”周淑玲查无此人?

招股说明书显示，周淑玲，女，身份证号：12010419650106****，住所：上海市浦东新区锦绣路800弄1202室，中国国籍，无永久境外居留权，持有本公司3.17%的股份，合计350万股。

据了解，我国身份证前6位数字是公民所属区域编码，120104代表天津市南开区。而中间八位数字19650106则代表其出生年月日。

在公安系统的公民身份信息数据库里，身份证号码前十四位为12010419650106的，没有名叫周淑玲的人士。去掉具体日期的限制，扩大了搜索范围，结果显示，天津市南开区1965年出生的人中也没有名叫周淑玲的人。【详细】

齐峰纸业辩解有其人 周淑玲身份成谜

公司董秘孙文荣回应称，周淑玲确实有这个人，估计此前查询方法不一样。

实际上，周淑玲遭质疑，一方面是怀疑是否确有其人；另一方面，更主要的则是怀疑其中是否存在所谓的“PE腐败”，也就是怀疑齐峰上市过程中是否向相关人员输送利益。

对此，齐峰方面给出了两个解释。一是解释说第一次私募时价格就偏高，故再转让时以原价转让。另一个解释则是，因为是公司股东之间的转让，公司未过多予以关注。孙文荣说：“之所以转让，是保荐人认为青岛润生是公司的关联方，在上市过程中会有些问题，就由参与私募的战略投资者推荐了周淑玲。周淑玲的具体情况，包括转让价格我们并没有太多关注，因为是股东的事，转让价格多少与我们无关。”

齐峰公司的解释依然无法打消对周淑玲转让背后的种种怀疑。【详细】

李炳全充当改制中的“活雷锋”

齐峰特纸改制、重组之路在外人看来颇为复杂。

2000年以后，李学峰租赁博兴环宇纸业有限公司，以此在2001年4月注册成立博兴欧华公司，其中李学峰占50%股权，两个月后，又以齐峰化工厂（投入 200万）、博兴欧华（投入120万）和自然人李炳全（投入180万）为股东，组建淄博欧华特种纸公司，几乎与此同时，第二纸厂更名为欧木纸厂。2004 年，以空壳公司淄博欧华公司为母公司，通过收购等方式将博兴欧华、欧木纸厂和已经于这一年改制的齐峰化工厂收归旗下，组建山东齐峰化轻集团，后改称齐峰集团有限公司，2007年12月29日改制设立山东齐峰特种纸业股份有限公司。

李炳全一度地位显赫。2001年6月齐峰特纸前身淄博欧华公司设立时李炳全投资180万元，占股36%，同时出任董事长一职。此时，李学峰透过博兴欧华实际持股只有12%，李炳全为最大个人股东。

到2004年12月12日，李炳全将其165.5万元投资转让给李学峰，其在淄博欧华公司投资额下降到14.5万元。此时的李学峰通过增资扩股将自己在公 司中的持股比例扩大到85.01%。2004年9月经评估，身为空壳公司的淄博欧华净资产仅为204.696316万元，齐峰化工厂200万投资缩水至 81.8785万元。

经过一番令人眼花缭乱的股权腾挪后，李炳全目前仅持有163.22万股，占齐峰特纸股权比例为1.48%。与青岛润生一样，李炳全也堪称“活雷锋”。

实际上，李炳全充当了“过桥人”的角色。

评估淄博欧华，意在齐峰化工，当初齐峰化工200万真金白银投入，评估后只作价81.878526万元。
齐峰化工厂始终保持集体所有制，直到2004年11月29日，齐峰化工厂职工大会决议，同意齐峰化工厂改制为私营有限责任公司。此时，齐峰化工厂净资产为 －48.02万元。同年12月22日，临淄区经济贸易局与齐峰公司、李安宗签订《资产转让协议书》，同意以上述评估的净资产为基础，以承债方式将齐峰化工 厂资产整体转让给齐峰公司和李安宗，并由受让人承继齐峰化工厂所有债权债务。

据齐峰公司网站介绍，当初为掌握装饰原纸技术，“10年前研发了两年，花了两千万”通用造纸机器经过改造可以生产装饰原纸，但生产过程中具体的工艺、配方 等需要反复摸索，齐峰特纸公司花费2000万元攻关并非虚语。接近齐峰特纸公司的知情人士透露，这部分研发资金几乎全部来自化工厂的收益，也就是说，化工 厂支撑了造纸厂的转型，但作为镇集体企业的化工厂及镇政府并未从造纸厂的转型中获得对价收益。

针对上述问题，孙文荣并没有给予明确回答，他只是告诉记者：“在改制过程中每个重大事项，山东省政府都进行了确认，没有国有资产的流失。”【详细】

齐峰纸业发行人股权结构

注：李学峰与李安宗、李安东系父子关系，李安东与荣庆云为夫妻关系。

齐峰纸业IPO信息

齐峰纸业募资投向

齐峰纸业主要财务数据(单位：万元)

齐峰纸业前十大股东

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